Индекс в реальном времени отражает ожидания рынка относительно возможности краткосрочных изменений цен. Этот показатель используют для прогнозов волатильности на рынке акций, он рассчитывает колебания цены контрактов в течение месяца. Когда говорят, что у акций высокая волатильность, из этого следует, что цена на них резко возрастает или внезапно падает. В 2020 году на фоне информации о приобретении «Яндексом» «Тинькофф Банка» акции транснациональной поисковой компании за 10 минут выросли на 20%. Низкая волатильность говорит об устойчивости активов, но при ней на бирже много не заработаешь, зато и не потеряешь свои деньги.
Один из самых популярных — индекс волатильности (или VIX), который в 1993 году ввела Чикагская биржа опционов (Chicago Board Options Exchange, или CBOE). Особенностью этого индикатора является то, что он отражает ожидания рынка по волатильности индекса S&P 500 на следующие 30 дней. Поскольку индекс S&P 500 рассчитывается на основе стоимости 500 крупнейших компаний США, то индекс VIX можно назвать масштабным индикатором ожиданий инвесторов относительно американского рынка. VIX еще называют «индексом страха» — если его значения высоки, это указывает на то, что инвесторы опасаются высокой волатильности индекса S&P 500 в ближайший месяц. Он показывает предположения инвесторов о том, насколько сильно будет меняться стоимость финансовых инструментов на рынке. Иными словами, этот индекс демонстрирует уровень опасений инвесторов относительно возможных движений рынка.
- Простыми словами VIX показывает, насколько трейдеры ожидают, что цена S&P 500 изменится вверх или вниз в следующем месяце.
- Главная особенность индекса в том, что он построен на прогнозах, а не реальных показателях, и нужен для выработки собственных инвестиционных стратегий.
- Опцион пут дает держателю право (но не обязательство) продать акции базового актива по фиксированной цене (страйк) в период действия контракта.
- Уровень волатильности зависит от величины колебаний стоимости актива и бывает высокой и низкой.
Ключевая ставка показывает минимальный процент, под который можно получить кредиты, таким образом пытаются остановить инфляцию. Экономические события обязательно сказываются на биржевых котировках. Нестабильность национальной денежной единицы влияет на компании, которые зарабатывают в иностранной валюте. Часть инвесторов принимают решения под влиянием эмоций, прочитав очередную новость, что приводит к росту общей волатильности на рынке. Многие хотят заработать, не имея опыта, и выбирают активы, способствующие еще большему скачку цен. «Когда мы говорим о волатильности валютной пары, мы понимаем под этим изменение стоимости одной валюты как обычного товара, выраженное в единицах другой валюты.
Она может проявиться в котировках или доходности отдельной ценной бумаги или затронуть рынок в целом. Более низкая волатильность означает, что стоимость актива резко не колеблется и имеет тенденцию быть более стабильной. Это можно продемонстрировать с помощью Рисунка 1, где показаны колебания цен двух активов (актив А более волатилен, чем актив В). Есть и российский аналог Volatility Index, который рассчитывается через опционы на индекс РТС.
На основе риска волатильности инвесторы рассчитывают индекс Шарпа — соотношение доходности актива на единицу риска. Диверсифицируя портфель, инвестор снижает общую волатильность своего портфеля и повышает коэффициент Шарпа. Простыми словами, волатильность — это колебание цены между максимальным и минимальным значением для конкретного актива.
Почему случается волатильность
Например, изменчивость курса доллара или евро намного меньше, чем курса рубля или турецкой лиры. Связана такая ситуация как с узостью развивающихся рынков (крупные заявки на покупку или продажу могут привести к существенному движению рынка), так и с их непрозрачностью. В условиях, когда игроки слабо осведомлены о деятельности компаний и не могут в полной мере доверять их информации, любые новости или слухи могут привести к возникновению паники на рынке. На основе этого подхода рассчитывают индекс волатильности (Volatility Index, или VIX), являющийся индикатором ожидаемого уровня колебаний стоимости базисного актива. Именно поэтому данный индикатор часто называют индексом страха или индексом неуверенности.
Это важный инвестиционный показатель рискованности и доходности таких вложений, поэтому его обязательно нужно учитывать при выборе стратегии и составлении портфеля инвестора. Волатильность бывает высокой и низкой и на нее влияет множество как внутренних, так и внешних факторов. Однако от волатильности можно защититься, если выбирать консервативную стратегию, использовать инструменты хеджирования рисков и инвестировать в краудлендинг. Как показывает практика, на волатильном рынке заработать легче, чем на рынке с низкой волатильностью. Есть даже специальные опционные стратегии, позволяющие зарабатывать на колебаниях цен. Все зависит от опыта и мастерства самого игрока и его способности анализировать и предсказывать движение цен на рынке.
Например, компании-телекомы традиционно считаются защитными активами с низкой волатильностью. Исторические пики VIX, как правило, совпадают с фазой медвежьего рынка. Например, мы наблюдали их у индекса S&P 500 в 2008 и 2020 годах — просадки составили 56,8 и 33,9% соответственно. Различают реализованную, то есть историческую волатильность и ожидаемую волатильность, которая помогает инвесторам устанавливать цену опционов. В некоторых источниках можно еще найти ожидаемую историческую волатильность, то есть волатильность, которую предсказывали раньше. Ожидаемую историческую волатильность сравнивают с исторической волатильностью, чтобы понять, насколько были точны прогнозы.
Волатильность — один из ключевых способов оценки риска для инвесторов, поэтому в зависимости от степени волатильности актива инвесторы могут применять разные стратегии вложения денег. Таким образом, чем выше волатильность, тем выше риски, связанные с объектом инвестиций. Колебания цен долгосрочных инструментов обычно сильнее, чем колебания цен краткосрочных, при прочих равных.
- Изначально они отражены только на бумаге, и со временем ситуация может стабилизироваться.
- Для долгосрочных инвесторов волатильность — это просто рыночный шум.
- Волатильность либо измеряется в абсолютном выражении, то есть в значениях колебаний с общей единицей измерения, либо переводится в процентное соотношение.
- Волатильность помогает делать прогнозы и ставки с учетом предыдущих колебаний стоимости.
- Вам следует оценить, насколько вы понимаете, как работают CFD, и можете ли вы позволить себе принять высокий риск потери своих денег.
Что означает волатильность?
Волатильность является показателем риска инструмента (речь идет о рыночном риске, заключающемся в колебании цены актива). Чем выше волатильность, то есть колебание цены актива в любом направлении, тем рискованнее он считается. Волатильность — это показатель изменчивости цены и/или доходности ценной бумаги, курса валюты, биржевого товара или всего рынка в целом. Волатильные активы считаются более рискованными, чем менее волатильные. Это связано с тем, что их цена будет менее предсказуемой для инвесторов.
Что такое волатильность ценных бумаг
Как правило, если индекс находится в этом коридоре, на фондовом рынке все спокойно. Историческая волатильность, или Historical Volatility, — это отклонение цены от среднего значения за последние 12 месяцев или за другой расчетный период. Второй инвестор формирует портфель, отталкиваясь от рисков каждого актива, но не берет в расчет корреляцию между ними. Он просто отводит большую долю активам с низкой волатильностью, а меньшую — более что такое волатильность рисковым инструментам. Первый ничего не знает о корреляции инструментов, различных секторах и рисках, поэтому просто берет 10 активов в равных долях. На волатильность акций конкретной компании могут повлиять финансовые отчеты, информация о новых продуктах, день инвестора, отзывы или поломки продуктов.
Для этого сначала выгружу данные о дневных котировках за декабрь с «Финама». Данные можно взять из других источников, например, с сайта Московской биржи, но на «Финаме» удобнее и быстрее. После того как котировки выгружены в экселевский файл, добавляю формулы для расчета дневной доходности и волатильности. Можно взять уже готовые данные из любого скринера акций, например Marketchameleon. Так, 22 сентября 2020 года появилась информация, что «Яндекс» покупает Т-Банк.
